新思科技将以 350 亿美元估值收购Ansys，打造从芯片到系统设计解决方案领域的领导企业。

这一交易将使新思科技先进的EDA解决方案与Ansys广泛的仿真和分析产品相结合，提供从芯片到系统的一体化整合创新解决方案，助力各行各业实现研发能力最大化。

基于与Ansys长达七年的成功战略合作伙伴关系，这项交易将加强新思科技“从芯片到系统”的发展战略。

当今智能系统的复杂性要求半导体设计要与系统仿真和分析相结合，以确保系统互联，使得产品在实际应用环境中能够正常运行。

此次拟议合并可为双方客户提供全面、强大且以系统为中心的技术创新方法学，推动新思科技在核心 EDA 领域和新兴增长领域（如汽车和工业智造等）的发展，而Ansys在这些领域拥有成熟的业务布局。

在过去三年，新思科技股东总回报率⁽¹⁾约为120%（约为标普500指数的3.5倍），这项交易有利于我们继续为股东创造可观的价值。

合并后的公司预计将继续保持行业领先的双位数增长，并有望超越整体潜在市场规模（TAM）的增速。

新思科技的整体潜在市场规模预计将扩大1.5倍，达到约280亿美元，年复合增长率（CAGR）⁽²⁾约为11%。

预计合并后，在交易完成后的第一个完整年度，新思科技的非美国通用会计准则下（Non-GAAP）营业利润率⁽³⁾将提高约125个基点，无杠杆自由现金流（FCF）⁽⁴⁾利润率将提高约75个基点。

在交易完成后的第二个完整年度，Non-GAAP每股收益（EPS）将增加，且此后将大幅增加。⁽⁵⁾

新思科技预计将实现约4亿美元的运营成本协同效应以及约4亿美元的运营收入协同效应，长期来看，每年的协同效应将超过10亿美元。

^{(1) 截至 2023 年 12 月 21 日，即媒体报道猜测拟议交易前的最后一个交易日。
(2) 自2023财年至 2028财年的年复合增长率。
(3) Non-GAAP营业利润率的计算方式为，一个时期的Non-GAAP营业利润除以同一时期的收入。Non-GAAP营业利润的计算方式为，GAAP营业利润减去无形资产摊销、股票薪酬、非合格递延补偿计划、收购相关费用和重组费用。
(4) 无杠杆自由现金流利润率的计算方式为一个时期的无杠杆自由现金流除以同一时期的收入。
(5) Non-GAAP下每股收益（EPS）的计算方式为，将GAAP净利润减去无形资产摊销、股票薪酬、收购相关费用、重组费用和法律费用，并根据GAAP和Non-GAAP税率之间的差异进行调整，然后除以全面摊薄的流通股份数量。预计在交割完成后的第二个完整年度的增长仅包括成本协同效应，之后包括成本和收入协同效应在内的收益将大幅增加。}

为了推动“从芯片到系统”的发展战略，新思科技董事会和管理团队数年来评估了各类方案，确定将系统和仿真分析技术作为重点增长方向。

整合新思科技与Ansys互补的技术解决方案和团队，有望为客户提供更广泛的软件工具组合，协助其应对系统复杂性挑战，助力各行各业实现研发能力最大化。

新思科技坚信同Ansys携手对于公司、股东以及我们的客户而言都能带来更大价值。

根据协议条款，Ansys股东持有的每股Ansys的股票将获得197.00美元现金和0.3450股新思科技普通股。

根据新思科技普通股截至2023年12月21日⁽¹⁾的收盘价计算，每股对价为390.19 美元（溢价约29%），企业市值约为350亿美元。

根据协议条款，预计Ansys股东将拥有合并后公司约16.5%的股份。

新思科技计划通过自有现金和债务融资相结合的方式提供190亿美元的现金对价⁽²⁾。新思科技已获得160亿美元的全额债务融资承诺。

凭借合并后带来的强劲的自由现金流，新思科技预计将在交易完成后两年内迅速去杠杆化，使债务/调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）⁽³⁾ 的比值降至 2 倍以下，长期目标降至1倍以下，并保持投资级信用评级。

^{(1) 媒体报道猜测拟议交易前的最后一个交易日。
(2) 包括Ansys现有债务和交易费用的再融资。
(3) 调整后的息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）的计算方式为，GAAP营业利润，减去折旧和摊销、股票薪酬、非合格递延补偿计划、收购相关费用和重组费用。}

新思科技董事会和管理团队专注于促成交易完成，并在之后实现业务的无缝整合。

凭借同 Ansys现有的深入合作关系、共同的企业文化理念和专业的整合团队，新思科技有信心成功整合这两家业内一流的企业。

该交易预计将于2025年上半年完成，但需获得Ansys股东的批准、必要的监管部门批准以及满足其他惯常交割条件。

此次交易价格比Ansys于2023年12月21日的股票收盘价溢价约29%，比Ansys截至同日的60天成交量加权平均价格溢价约35%。

现金和股票相结合的收购方式将为Ansys股东提供一定的现金价值，也让他们有机会从合并后公司的长期增长潜力中获益。

如欲了解有关此次交易的更多详情，请参阅将提交至美国证券交易委员会（SEC）的Ansys股东投票须知。